Climat d'investissement et climat des affaires Essai de conceptualisation : Définition
importance et évolution : L’approche conventionnelle de la théorie de l’investissement stipule que
les rendements marginaux attendus d’un investissement tendent à diminuer à un moment donné
lorsque de nouveaux entrants entrent dans un marché donné et commencent à évincer les investisseurs actuels en effectuant de nouveaux investissements. Cela fait référence à la notion de périssabilité de l’investissement lorsque les intrants demeurent inchangés (technologie
le climat des affaires fait référence à une notion beaucoup plus vaste
qui peut exercer un effet positif ou négatif sur la performance
engendrant la prospérité ou la stagnation. La réflexion qui précède témoigne alors d’une difficulté à disposer d’une définition stable et homogène pour définir le plus précisément possible le climat des affaires. Nous pouvons donc partir de la définition de Stern (2002) qui avance que le climat de l’investissement est constitué de l’environnement politique
institutionnel et comportemental qui influencent les rendements et les risques associés à un investissement d’une firme. La notion de climat de l’investissement fait donc référence aux institutions
à la stabilité macroéconomique et à la qualité des infrastructures
éléments qui affectent non seulement le niveau d’investissement en capital mais également la productivité totale des facteurs de production
et la volonté pour la firme de réaliser des investissements dans le futur. Le climat d’investissement et l’environnement des affaires sont alors des concepts contemporains qui peuvent être définis de plusieurs façons. La Banque Mondiale (2005)
définit le climat d’investissement comme l’ensemble des facteurs propres à la localisation de l’entreprise
qui influent sur les opportunités de marché ou le désir des entreprises d’investir à des fins productives
de créer des emplois et de développer leurs activités. Cela inclut: stabilité et sécurité
main d’œuvre et marché du travail. Cette définition est développée de façon plus détaillée par la Banque Mondiale et la Société Financière Internationale dans le « Doing Business ». L’Organisation de Coopération et de Développement Economiques (OCDE) (2006) dans son cadre d'action pour l'investissement
identifie dix domaines politiques qui influent directement sur l’investissement: les politiques d’investissement
la promotion et l’aide à l’investissement
le comportement responsable des entreprises
le développement du secteur financier et l’infrastructure et la gouvernance publique. En outre
le cadre d’action de l’OCDE reconnaît que les enjeux concernant l’environnement naturel
l’entreprenariat des femmes et l’équilibre des genres influent également sur l’environnement des affaires. TrustAfrica
le Centre de Recherches pour le Développement International (CRDI) et la Fondation pour l’entreprise et le développement durable (FSED) dans le cadre du « Fond de Recherche sur le Climat d’Investissement et l’Environnement des Affaires (CIEA) » (2007) proposent deux définitions fonctionnelles : le climat d’investissement comme l’ensemble des facteurs macro-économiques qui déterminent l’attractivité d’un pays
aux entrepreneurs et l’environnement des affaires comme l’ensemble des facteurs micro-économiques qui influencent la gestion des entreprises et les conditions d’existence des entreprises. En 2008
le comité des bailleurs pour le développement des entreprises (DCED) définit l’environnement des affaires comme l’ensemble des conditions politiques
institutionnelles et réglementaires qui régissent les activités des entreprises. Il s’agit d’un sous-ensemble du climat d’investissement comprenant les mcanismes administratifs et dispositifs de mise en application par lesquels la politique du gouvernement est mise en œuvre
ainsi que les accords institutionnels qui influencent la manière d’agir des acteurs clés (agences gouvernementales
organisations professionnelles). Au Maroc
la Stratégie de développement du climat des affaires (SDCA 2011) issue du Programme MENA-OCDE a développé un outil d’évaluation de l’environnement des affaires sur la base de 12 dimensions à savoir: la politique et la promotion de l'investissement
la politique de privatisation et les partenariats public-privé
la politique et l’administration fiscale
la politique commerciale et la facilitation des échanges commerciaux
les politiques pour de meilleures règlementations et procédures pour les entreprises
la politique et la promotion des petites et moyennes entreprises
le droit des affaires et la résolution des litiges commerciaux
le capital humain et l’accès au financement. En 2014
la Commission économique pour l’Afrique définit le «climat des affaires» comme l’environnement institutionnel du «business» dans un pays donné. La perception du climat des affaires par l’investisseur conditionne ses décisions d’investir ou pas. Sur le plan opérationnel
le climat des affaires se conçoit comme l’environnement politique
qui affecte la rentabilité et les risques associés aux investissements. Il englobe les coûts et risques afférents à une transaction donnée ainsi que les forces concurrentielles en jeu au sein de l’économie. Il s’agit des facteurs localisables qui créent un cadre favorable et qui incitent les firmes à investir
le climat des affaires recouvre trois dimensions: o Une dimension macroéconomique
qui est liée à la stabilité du cadre macroéconomique avec une capacité de résilience aux chocs endogènes et exogènes; o Une dimension institutionnelle et de gouvernance
qui est liée à l’existence des lois et réglementation qui favorisent la protection des droits de propriété indispensables pour l’émergence et le développement d’un secteur privé dynamique; o Et une dimension infrastructurelle
qui inclut l’accès aux infrastructures physiques (eau
financières et technologiques. Selon la Banque Mondiale (2015)
le climat des affaires est un ensemble de facteurs spécifiques à un pays qui exercent une influence plus ou moins forte sur les opportunités et incitatifs encourageant une firme à investir
créer des emplois et croître. Les politiques publiques
exercent une forte influence sur l’activité des firmes
qui peuvent être positifs ou négatifs. Dans le dernier rapport de la Banque Mondiale « Doing Business 2016: Mesure de la qualité et de l'efficience du cadre réglementaire » évalue les réglementations concernant 11 domaines du cycle de vie d’une entreprise. Dix de ces domaines sont inclus dans le classement 2016 sur la facilité de faire des affaires: création d'entreprise
exécution des contrats et règlement de l’insolvabilité. Le rapport mesure également la régulation du marché du travail
ce qui n'est pas inclus cette année. L’étude de cas sous-jacente porte à présent sur le principal produit d’exportation de chaque économie
sur un même produit standard courant manufacturé (pièces automobiles) pour le produit d’importation et sur ses principaux partenaires commerciaux pour chacun des produits d’exportation et d’importation. Concernant les indicateurs d’évaluation retenus par le Forum économique de DAVOS
l’appréciation des institutions s’appuie sur 21 indicateurs décrivant les institutions publiques et les institutions privées sur les plans du droit de propriété
la protection de la propriété intellectuelle
l’éthique dans les affaires et la lutte contre la corruption
l’évaluation de l’inefficacité des services publics
le niveau et l’utilisation de la technologie
l’appréciation du secteur financier: son développement et son efficacité
l’innovation et la sophistication des facteurs. L’efficacité
les performances ou les handicaps des secteurs de l’éducation
du marché du travail sont également mesurés et notés
etc. La notation est en suite pondérée en fonction du niveau de développement du pays. Un pays développé dont les infrastructures de base ont atteint un niveau convenable est tenu de donner plus d’importance à la R&D et à l’innovation par l’affectation de ressources à ces activités
un pays en développement doit se préoccuper en premier lieu de ses infrastructures de base. La notation est donc relativisée en fonction du degré de développement du pays. Quant aux critères retenus par l’IMD (International Institute Management Development Lausanne)
le climat des affaires est apprécié sur la base de 331 critères. L’indice IMD tente de cerner la compétitivité des nations à travers 4 facteurs de compétitivité qui intègrent une série d’indicateurs sur divers aspects d’une économie et ses institutions et ses comportements: les performances économiques (sur le plan macroéconomique
l’efficacité des institutions gouvernementales (Les finances publiques
l’efficacité des entreprises (productivité et efficacité commerciales ; marché du travail
attitudes et valeurs) et les infrastructures (infrastructures de base et technologiques).
commission européenne pour l'Afrique (2016)
rapport sur l'état et l'amélioration du climat des affaires en Afrique centrale. Douala Cameroun/ OCDE
compétitivité et développement du secteur privé: Maroc 2010: stratégie de développement du climat des affaires